在全國個人稅收遞延型商業養老保險試點啟動之際，16日，中國證券投資基金業協會主辦的首屆“養老金與投資”論壇在福州舉行

東南網5月21日訊（福建日報記者 王永珍 實習生 朱澍平)

上月，財政部、稅務總局、人社部、銀保監會、證監會聯合印發《關于開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知》，自5月1日起，在福建省、上海市和蘇州工業園區實施個人稅收遞延型商業養老保險試點，試點期限暫定一年。

個人稅收遞延型商業養老保險，是由保險公司承保的一種商業養老年金保險，主要面向繳納個人所得稅的社會公眾，公眾投保該商業養老年金保險，繳納的保險費允許稅前列支，養老金積累階段免稅，領取養老金時再相應繳納，這也是目前國際上采用較多的稅收優惠模式。

我國個人賬戶制養老金正式啟動之際，來自全國各地的政府人士和專家學者16日集聚福州，圍繞中國宏觀經濟下的個人養老金發展，個人養老金的資產配置、產品選擇與投資策略，共同探討個人養老金在中國的發展路徑。

壯大第三支柱 完善養老保障體系

個人稅收遞延型商業養老保險正式啟動，標志著我國養老保障第三支柱改革從理論研究走向政策實踐。

當前，我國雖已初步形成國家基本養老、企業補充養老和個人補充養老相結合的三支柱養老保障體系，但發展不均衡問題突出。

據悉，作為第一支柱的基本養老保險，對居民退休前收入的替代率僅有45%左右，且公共財政負擔大；第二支柱企業年金覆蓋人群僅2331萬人，職業年金剛剛起步；第三支柱個人補充養老發展滯后，個人儲蓄性養老保險和商業養老保險只占到養老保險金的4%。

隨著我國人口老齡化趨勢不斷加劇，廣大人民群眾日益增長的養老保障需求與多層次養老保障體系發展不平衡不充分的矛盾日益突出，作為第三支柱的個人養老金建設顯得尤為重要和緊迫。

中國證券監督管理委員會副主席李超指出，個稅遞延商業養老保險政策試點在立足國情的同時，有效吸收了境外第三支柱建設的成功經驗，前瞻性、包容性較強。一是設立個人養老賬戶，保障稅收優惠給到個人；二是實行遞延納稅，引導個人長期投資；三是尊重個人投資選擇權，在保險產品先期開展一年試點的同時，堅持賬戶多元化金融投資的方向，鼓勵各類金融機構通過市場化競爭提供差異化的養老金投資服務。

與會專家們認為，科學的個人養老金制度安排，有益于個人分享國民經濟增長成果，同時促進經濟高質量可持續發展。

多方參與 給投資者更多選擇

《通知》給予個人投資選擇權，鼓勵保險、基金、銀行等各類金融機構廣泛參與，并要求銀保監會、證監會做好相關準備工作，完善養老賬戶管理制度，制定銀行、公募基金類產品指引等相關規定，指導相關金融機構產品開發。根據試點情況，結合養老保險第三支柱制度建設的有關情況，將有序擴大參與的金融機構和產品范圍，將公募基金等產品納入個人商業養老賬戶投資范圍。

數據顯示，長期以來，公募基金行業在服務各類養老金市場化、專業化投資運作方面發揮了主力軍作用。目前，16家公募基金管理公司受托管理基本養老金、社保基金、企業年金，管理規模合計超過1.5萬億元，市場份額占比超過50%，為養老金保值增值做出了卓越貢獻。以社保基金委托公募基金管理投資為例，2001年以來取得了年化8.4%的收益率。

李超強調：“面對新的歷史重任，公募基金行業務必苦練內功，強化擔當，借鑒境外優秀養老金管理人的經驗，研發貼合國內大眾需求的多樣化產品，持續提升養老金產品的投資管理能力及合規風控水平，為個人養老資金提供更有針對性、更加專業穩健的管理服務。”他表示，按照一年期試點結束后將公募基金納入投資范圍的任務要求，證監會將配合相關部委，按照《試點通知》要求，抓緊制定配套業務規則，明確公募產品參與標準，做好個人養老賬戶設計、產品儲備、信息平臺建設等工作。

“發展養老金第三支柱，商業銀行應有所擔當。”在興業銀行副行長陳錦光看來，商業銀行推動養老金第三支柱具備品牌信譽、客戶基礎、渠道便利、業務經驗、技術支撐等天然優勢，將大有所為。商業銀行作為重要參與者，要重點圍繞賬戶服務、產品儲備、業務推廣、科技保障和宣傳引導五個方面著手做好準備工作。

多元投資 分享經濟發展成果

建立以個人賬戶、稅收優惠、多元投資為主要特征的，兼具國際經驗和中國特色的養老金第三支柱，已逐步成為社會各界共識。

政府喊大家來養老，那么，個人養老金的產品如何設計？投資者如何選擇？機構如何做好服務？

全國社保基金理事會副理事長王文靈建議，養老金投資管理機構需要盡快做好兩件事情。一是迅速提升養老金產品的設計能力，實現養老金投資需求與新的投資機遇有機結合；二是盡快規范投資者行為，使養老金的投資過程清晰、透明。

中歐基金副總經理許欣認為，未來中國的養老投資者面臨兩種產品：一種是保險公司提供的養老產品，一類是基金公司提供的養老產品。“粗略地說，我覺得這兩種產品的定位是不太一樣的，前者保險的產品是短期波動比較低，代價是投資者可能要放棄獲取長期高回報。基金公司提供的產品，短期的波動可能大一點，可優勢在于長期回報比較高。”

全國社保基金理事會證券投資部副主任陳向京認為，個人養老金是長期資金，其所面臨的風險并不是不能承受短期波動，而是長期購買力的喪失。因此，個人養老金需要立足長期，適當提高權益配置比例，獲取較高收益。同時，通過其他相關性較低的資產類別分散投資，平滑權益資產波動。

與會專家紛紛提出，要加強投資者教育，引導投資者長期投資和多元配置理念；要做好產品、賬戶、場景、服務，不斷提高投資者的參與度，更好地分享經濟發展成果。

“協會正在積極配合發改委、人社部、財政部、證監會等政府部門研究推進第三支柱政策落地，在未來的制度設計中，讓我們的所有規則更加精細化、更加立體、更加符合老百姓的需求。”中國證券投資基金業協會副會長鐘蓉薩表示。

(東南網)