原標題：新設定向中期借貸便利，央行助民企融資再放大招

　　中新經緯客戶端12月20日電(趙競凡)破解小微企業(yè)、民營企業(yè)融資難，央行年內再放大招。人民銀行19日晚發(fā)布消息稱，要創(chuàng)設定向中期借貸便利(TMLF)，加大對小微企業(yè)、民營企業(yè)的金融支持力度。同時，央行宣布增加再貸款和再貼現額度1000億元，以支持金融機構繼續(xù)擴大對小微企業(yè)、民營企業(yè)貸款。

　　中國人民銀行 中新經緯 王潮 攝

　　專家稱，定向中期借貸便利和提高再貸款再貼現額度，是“松貨幣”的進一步落實。定向中期借貸便利由于具備期限長、價格低、覆蓋面廣的三大優(yōu)勢，將在金融支持實體經濟的過程中發(fā)揮重要作用。

　　央行為何選擇在此時再次發(fā)力？此次選用的政策工具有何看點？

　　光大證券分析師周子彭對中新經緯客戶端分析稱，無論是定向中期借貸便利的設立還是提高再貸款再貼現額度，都是“松貨幣”的進一步落實，加快“寬貨幣”向“寬信用”的傳導。而定向中期借貸便利的設立更是正當其時，有助于穩(wěn)定市場預期，降低銀行對中小企業(yè)的信貸成本。

　　周子彭認為，雖然年內四次降準，但M2和社融增速下滑的勢頭仍在持續(xù)，企業(yè)的中長期新增貸款幅度也在下滑，說明企業(yè)的融資需求受到了抑制，強化了當前信貸仍舊趨緊的狀態(tài)。

　　中國人民大學重陽金融研究院研究員卞永祖持相似觀點。卞永祖對中新經緯客戶端指出，在貨幣環(huán)境已較為寬松的情況下，央行此舉意在打破金融機構“惜貸”的局面，讓金融系統(tǒng)更有效支持實體經濟。

　　在經歷年內四次降準后，目前銀行間流動性已較去年同期相對寬松，但是金融體系支持實體經濟的意愿仍舊低迷。受“寬貨幣、緊信用”的大環(huán)境影響，許多民企縱然擁有良好的技術實力和市場前景，但由于信用等級偏低，難以獲得銀行貸款，導致企業(yè)流動性偏緊、經營出現困難，甚至連累已發(fā)行債券的兌付。

　　為了緩解小微企業(yè)及民營企業(yè)的融資壓力，央行年內已經多次發(fā)力：中期借貸便利(MLF)質押擔保品擴容，一定程度上起到擴大流動性投放的作用；將流動性定調由“合理穩(wěn)定”轉變?yōu)?ldquo;合理充裕”；截至目前，四次降準共釋放流動性約23000億元；設立民營企業(yè)債券融資支持工具，通過出售信用風險緩釋工具、擔保增信等方式支持民企融資。

　　對于此次央行新設定向中期借貸便利，央行稱，創(chuàng)設該政策工具，主要為了進一步加大金融對實體經濟，尤其是對小微企業(yè)、民營企業(yè)等重點領域的支持力度。

　　央行表示，大型銀行對支持小微企業(yè)、民營企業(yè)發(fā)揮了重要作用，定向中期借貸便利能夠為其提供較為穩(wěn)定的長期資金來源，增強對小微企業(yè)、民營企業(yè)的信貸供給能力，降低融資成本，還有利于改善商業(yè)銀行和金融市場的流動性結構，保持市場流動性合理充裕。

　　央行稱，大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和大型城市商業(yè)銀行，如符合宏觀審慎要求、資本較為充足、資產質量健康、獲得央行資金后具備進一步增加小微企業(yè)民營企業(yè)貸款的潛力，可向中國人民銀行提出申請。央行則根據上述銀行支持實體經濟的力度，確定提供定向中期借貸便利的金額。

　　據悉，定向中期借貸便利的操作期限為一年，到期可根據金融機構需求續(xù)做兩次，實際使用期限可達到三年。定期中期借貸便利利率比中期借貸便利(MLF)利率優(yōu)惠15個基點，目前為3.15%。

　　定向中期借貸便利作為新設貨幣政策工具有何亮點？交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健對中新經緯客戶端指出，主要有三方面：一是期限長，通過到期續(xù)做，實際使用期限可達三年，可持續(xù)性強；二是價格低，定向中期借貸便利利率比中期借貸便利利率優(yōu)惠15個基點，目前為3.15%，有利于降低民營和小微企業(yè)的融資成本；三是覆蓋面廣，符合條件的大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和大型城市商業(yè)銀行都可以申請。

　　除了創(chuàng)設定向中期借貸便利增強大型銀行對小微企業(yè)、民營企業(yè)信貸供給能力，央行還新增了再貸款和再貼現額度1000億元，用來以支持中小金融機構繼續(xù)擴大對小微企業(yè)、民營企業(yè)貸款。今年6月和10月，央行曾兩次增加再貸款和再貼現額度共計3000億元。央行稱，此次追加投放額度，是為了繼續(xù)發(fā)揮定向調控、精準滴灌的功能，支持資本充足率達標、符合宏觀審慎要求、監(jiān)管合規(guī)的中小金融機構擴大對小微、民營企業(yè)的信貸投放。

　　鄂永健稱，央行新增再貸款和再貼現額度以支持中小金融機構繼續(xù)擴大對小微企業(yè)、民營企業(yè)貸款的舉措，使得幾乎全部金融機構都得到資金支持，有利于引導融資成本繼續(xù)下降。但鄂永健指出，金融機構在獲得資金支持后，需要加大經營模式和工具創(chuàng)新力度，優(yōu)化激勵考核機制，以引導基層經營單位更好地對民營和小微企業(yè)提供金融支持。(中新經緯APP)