??? 宏觀政策

　　如何預調微調

　　必須統籌處理速度、結構、物價三者關系，特別是要把解決經濟社會發展中的突出矛盾和問題、有效防范經濟運行中的潛在風險放在宏觀調控的重要位置

　　中央經濟工作會議強調，明年的經濟工作必須統籌處理速度、結構、物價三者關系，特別是要把解決經濟社會發展中的突出矛盾和問題、有效防范經濟運行中的潛在風險放在宏觀調控的重要位置。要深入分析經濟發展和運行趨勢變化，準確把握宏觀調控的力度、節奏、重點。

　　明年繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，保持了今年宏觀調控政策的連續性和穩定性?！霸诰唧w實施上，應當更側重于把積極的財政政策和穩健的貨幣政策有機結合起來，圍繞轉變發展方式的任務，通過財政政策引導信貸的投向，引導社會資金的投向，把整個社會資金包括銀行的資金，引導到結構調整所需要的方向上來，引導到轉變發展方式所需要的行業上來?！编嵭铝⒄f。

　　他認為，這樣既消化了銀行過剩的流動性，有利于緩解通脹的壓力，同時又把這些資金集中使用到轉變發展方式所需要的方向上來，具體來說，就是把資金引導到戰略性新興產業、服務業、農業現代化、基礎設施和公共服務、海外投資上來。

　　“對明年的通脹壓力，我們仍然不能掉以輕心。”孫立堅說，當前，央行通過采取下調存款準備金率的辦法釋放一定的流動性，然后有通脹則發行較大規模的央票來回收流動性?！拔艺J為，這種辦法是非?？扇〉?。表面上看，這種技術性操作對流動性規模的改變不大，但實際上給今后貨幣政策的操作預留了一定的空間。因為目前存款準備金率已經到了一個難以上調的高度。明年在貨幣政策方面，我們還是要以穩為主，不能過于頻繁地使用貨幣政策工具，更不能采取相對寬松的貨幣政策?！?/P>

　　在貨幣政策的操作上，專家認為，采取存款準備金率調整還有一定的空間，但當前最好不要采取降息的措施。當前我國負利率的狀況還沒有改變，如果降息的話，可能會造成進一步的金融扭曲和資金錯配。

　　湯敏認為，明年的通脹壓力仍然不小，要在防通脹與穩增長之間取得平衡，實際上有一定的難度。今年最后幾個月CPI雖然有比較顯著的下滑，但這其中有季節性因素，也有統計上翹尾因素逐步減小的原因。因此，物價調控的基礎還很不牢固。今后國際糧價可能繼續走高，大宗商品價格也可能繼續攀升，我國的勞動力成本也會上漲，這些因素都決定了我國調控通脹的壓力仍然非常大。國內流動性過剩的問題還客觀存在，明年貨幣政策絕對不能放松。

　　貨幣政策不能放松，但是對中小企業和“三農”領域還是要網開一面。因此，貨幣政策必須更具靈活性和針對性。

　　財政部財政科學研究所副所長蘇明表示，明年積極的財政政策，相比今年還需要有一定的調整。比如，針對經濟增速可能出現下滑的態勢，要加大結構性減稅的力度，尤其對中小企業的稅費一定要減免和規范，在流轉稅方面還可以出臺一些減免的措施。財政資金的投入一定要和結構調整結合起來，通過財政資金的投向更好地引導產業結構調整。比如，財政資金可以更多地用于支持戰略性新興產業的發展，并對這些行業的企業進一步減免稅收。

　　對于地方債務問題，專家分析認為，中央在清理和規范地方融資平臺的同時，不能對地方債務采取完全“封死”的做法，而是要采取疏導的辦法。目前我國地方債務規模并不算大，只要處理得當，風險完全可控。明年可在四省份試點自行發債的基礎上，進一步擴大試點范圍，使得地方政府既能夠獲得正常的融資渠道，也可保證融資方式和規模更加公開透明。

　　“全球化時代中國經濟跟外部經濟的互動非常密切，要靈活地針對外部的不確定性，及時做調整。2012年不確定因素比較多，走向不一樣，我們內部的調整也就不一樣?！卑褪锼烧f。比如歐美會不會再次大規模啟動量化寬松？如果不啟動，經濟繼續回落，國內擴大內需的力度還要加碼；如果量化寬松，導致流動性泛濫，熱錢流入，就是另外的問題了，準備金率下調的空間就不大了，還得對沖。